На силіконовому ринку в липні 2025 року недостатня підтримка з боку попиту та відмінності в ментальності між підприємствами вгору та нижче за течією стали основними протиріччями, що обмежують розвиток галузі. Ця ситуація утворюється шляхом переплетення декількох факторів. Це не тільки має прямий вплив короткострокових коливань ринку, але й відображає глибокі структурні суперечності в галузі.
Слабка сторона попиту: подвійні двигуни нерухомості та фотоелектрики не мають достатнього імпульсу
Незважаючи на те, що дані Національного бюро статистики показують, що зона продажу новобудованого комерційного житла по всій країні зменшилася на 3,5% у річному обчисленні в першій половині 2025 року, при цьому зниження огодиться на 15,5 процентних пунктів порівняно з тим же періодом минулого року, галузь нерухомості в цілому все ще перебуває у слабкому етапі відновлення. Як найбільше споживче поле силікону вниз за течією, попит на будівельні герметики, конструкційні клеї тощо не показав істотного поліпшення. Силіконові герметичні підприємства, як правило, приймають стратегію "виробництва на основі продажів", а дні обороту інвентаризації були продовжені на понад 45 днів. Фотовультаїчний сектор також стикається з проблемами. Полісиліконові підприємства підтримують тенденцію скорочень виробництва, а прогрес розподілених проектів повільний, що призвело до уповільнення темпів зростання потреби фотоелектричної плівки. Згідно з моніторингом галузі, очевидне споживання DMC (диметилциклолоксан) у Китаї зменшилось на 2,3% на місяць у липні 2025 року, що підтверджувало реальність слабкого попиту на термінал.
Розбіжність у ментальності між вище та за течією: стратегічні корективи в грі
Існують очевидні стратегічні відмінності між індивідуальними фабриками вгору та підприємствами вниз за течією. Цитата DMC для індивідуальних фабрик у регіоні Шаньдун дещо зросла до 10 800 юанів за тонну, тоді як в інших регіонах вона залишається на високому рівні від 11 300 до 11 500 юанів за тонну, намагаючись полегшити тиск на запас через важіль цін. Однак стратегії закупівлі підприємств вниз за течією стали більш обережними. Рівень інвентаризації сировини силіконових підприємств ущільнювачів знизився до історичного низького, підтримуючи лише 15-20-денний запас безпеки, і вони мають чітку стійкість до високих цін. Ця розбіжність є особливо помітною у даних про планування наказу попереднього продажу: Коефіцієнт завершення замовлення попереднього продажу в липні досяг 85%, але кількість підписів нових замовлень зменшилася на 12% на місяць, що відображає відсутність довіри клієнтів нижче за течією на майбутньому ринку.
Структурна суперечність: невідповідність виробничих потужностей та інверсії прибутку
Глибоко протиріччя в галузі полягає в невідповідності між розширенням потенціалу та модернізацією попиту. З 2023 по 2025 рік нова внутрішня потужність мономерів органосилікону перевищить 2 мільйони тонн, але частка продуктів високого класу становить менше 30%, що призводить до гомогенізованої конкуренції серед звичайних продуктів DMC. Валова норма прибутку провідних підприємств, таких як кремнієві матеріали Dongyue, знизилася до 0,79%, а деякі малі та середні підприємства перебувають у стані суспензії виробництва. Тим часом, технологічне оновлення підприємств нижче за течією є повільною, і ситуація, коли висококласні електронні клеї та медична силіконова нафта покладаються на імпорт, не змінилася, що ще більше стискає норму прибутку галузі.
Шлях прориву: реконструкція, орієнтована на технології та попиту
Зіткнувшись з тупиками, галузь вивчає два прориві шляхи: один - підвищити додаткову цінність продуктів за допомогою технологічних інновацій. Наприклад, такі підприємства, як Hengxing Technology, посилили свої зусилля з досліджень та розробки на спеціальних смолах для фотоелектричних фільмів. По -друге, ми вивчимо нові сценарії додатків. Попит на силіконові матеріали в таких полях, як нові енергетичні транспортні засоби та 5G комунікації, зросли зі середньорічною швидкістю понад 15%. Відповідно до національної стратегії "подвійного вуглецю", постійне розширення фотоелектричної потужності може стати поворотним моментом для галузі. Однак у короткостроковій перспективі все одно необхідно бути пильним проти ризику цінових воєн, спричинених надмірною потужністю.
